文 | 说念总有理

8月，一则收购音讯在零卖行业炸开了锅，日本便利店7-Eleven的母公司Seven&i发布公告默示，阐明已收到加拿大便利店巨头Alimentation Couche-Tard Inc.（以下简称ACT）对于收购公司总计已刊行股份的守秘、不具拘谨力的初步提案。一时间，7-Eleven要被卖掉的音讯甚嚣尘上。

而近日再次传来音讯。为了欺压收购，母公司Seven&i正在洽商通过处分层收购（MBO）将公司稀奇化。

四肢大众便利店巨头的7-Eleven，大众皆知，而说起ACT，可能好多东说念主不知说念，它是加拿大便利店行业龙头，后者思收购前者，这看似又是一次“蛇吞象”的收购，但7-Eleven小题大作。

这个便利店当之无愧的“王者” 正濒临变局，伊藤雅俊依然由世，铃木敏文又早早被请下了台，对它而言，时常思收购 7-Eleven的ACT像一个险恶东说念主，试图新浪搬家，剥夺日本引认为傲的、符号着闹热经济及荣光的生意遵循。而如若7-Eleven易主，通盘便利店行业也将迎来剧变。

一场拉锯战

2023年3月10日，伊藤雅俊示寂，加之更早一些的稻盛和夫、丰田章一郎等东说念主，他们的毕命让“日企”也曾所代表的神话变得愈加阴沉。

ACT重提收购7-Eleven，似乎亦然瞅准了这个时机。早在2005年，传闻ACT的独创东说念主躬行飞到东京，找伊藤雅俊抒发了收购的意愿，那时，伊藤雅俊严词闭幕了ACT。而今ACT通过束缚地买买买，雷同构建起了一个便利店帝国，为了雄壮的亚洲商场，他们再次把眼神转向7-Eleven。

若Couche-Tard到手收购7-Eleven，归拢后的公司将在大众范围内运营普及10万家门店，这将是一个前所未有的零卖蚁合限制。对ACT来讲，这一思象极具迷惑力，雷同被迷惑的可能还有Seven&i背后的国外投资东说念主。

在ACT忽视收购要约后，Artisan Partners致信柒和伊控股，径直默示但愿后者厚爱洽商ACT的报价，而另一个对7-Eleven盈利能力和发展计谋合手质疑作风的好意思国加州基金公司ValueAct，也一直叫嚷着变革。

近几年来，这些国外投资机构对Seven&i施加的压力合手续加大，还酿成了处分层的悠扬。2016年，好意思国基金Third Point主导一场撤职活动，将掌舵Seven&i近24年的灵魂东说念主物铃木敏文拉下台，由井阪隆一执掌；旧年，伊藤雅俊示寂一个月后，ValueAct向柒和伊控股提交鼓励动议，则条目撤职公司社长井阪隆一和另外三名董事。

是以这场收购，与其说是7-Eleven与另一个国外品牌的较量，还不如说是公司里面原土独创东说念主眷属与国外大鼓励们的拉锯战。如若国外大鼓励们磋磨起来，7-Eleven有很大可能逃不开被卖掉的荣幸。

不外，公司稀奇化久了给了7-Eleven另一种可能，这也披知道独创东说念主伊藤眷属颇为强势的作风。笔据该决策，伊藤忠商事、伊藤眷属及现存投资者将出资3万亿日元的现款和股权，而三井住友金融集团、三菱日联金融集团和瑞穗金融集团等日本大型银即将提供6万亿日元融资。

四肢7-Eleven的控股眷属，伊藤眷属合手有普及10%的股份，它自己有较大的语言权，仅仅对方给出的价钱越来越高，其不得不思对策珍重一些大鼓励被迷惑。而另一方面，以前迟迟未能按鼓励意思照办的剥离非中枢业务的谋略，也开动进行，这算是对国外鼓励们的一些安抚。

处分层收购很可能会遮盖ACT强行收购的措施，但这并不虞味着7-Eleven的危急已过。ACT的贪图是开荒在7-Eleven际遇发展瓶颈、增长失速的基础上，巨头朽迈的信号，才引来了思吃肉的“狼”。

7-Eleven，还能继续引颈下一个期间吗？

便利店业态的增长神话，时常来自于扩展，但是再大的巨头也有涉及扩展范围、到达天花板的时候，7-Eleven就濒临着这么的时事。

笔据7-Eleven母公司柒和伊控股发布的2024年上半财年(3月-8月)功绩，当期营收60355亿日元，上年同时为55470亿日元，同比增长8.8%，营业利润1870亿日元，同比下落22.4%。天然这份财报很猛进度上是受超市和百货商店业务的牵扯，可7-Eleven的功绩如实有些涨不动了。

在国外商场，以北好意思地区为例，到本年8月份，好意思国7-Eleven店铺的商品销售额(以好意思元狡计)依然贯穿12个月同比下落，不得已，7-Eleven文告将关闭北好意思444家门店。

日本原土的下滑趋势要更早。2020年日本主流便利店客流量同比减少10.4%，即便2022、2023年度鉴别同比增长0.6%和2.9%，但如故莫得复原到疫情前的水平。也正因此，唱衰7-Eleven的论调越来越多，不外只凭借这几年的数据来判定7-Eleven走向颓丧，难免有些单方面。7-Eleven之是以是独一的，在于其创造和引颈了便利店业态的模式变革、处分理念、家具及管事圭臬，而今这种率先性是否还存在，粗鲁才是更关键的一个估计标尺。

四肢入口货，便利店源自好意思国，却在日本被施展光大，7-Eleven是最大的元勋。从引入便利店起，7-Eleven实际加盟模式密集开店计谋，创造了共同配送的物流模式，何况在大数据期间没驾临之前，就学融会过采集总计门店的销售数据，来摸索顾主需求。

但要说7-Eleven走向大众最中枢的竞争力，在于捕捉联想国度的社会款式、住户生存需求的变化，提供与之相契合的家具和管事。简便点来说，即是因地制宜，在基础家具除外，开发得当这个区域的特点化的、独家的商品，这在广博同质化的便利店中不错说连城之价。然而，咱们不错看到，刻下以Z世代为代表的年青顾主的流失阐述这一中枢竞争力正在弱化。

这倒不是因为7-Eleven的家具更始力不成了，而是重家具研发的模式让其不肯意对性价比俯首，这与刻下经济款式下的耗尽趋势其实有些相背。即使是年青东说念主，他们也不再单单追求新意，而是对性价比越来越敬重。

在日本，零卖“扣头王”唐吉诃德的走红和火爆即是典型的例子，在资格“日本失去20年”的宏不雅环境下，唐吉诃德并未下滑，而是合手续攀升，展示出比7-Eleven更强的人命力。2024财年（2023年7月-2024年6月），“唐吉诃德”营收冲破2万亿日元大关，同比增长8.2%至2.0951万亿日元（约合东说念主民币992.7亿元）；营业利润则高达1402亿日元，同比大涨33.2%。

对家具价值的追求，是7-Eleven看护中枢竞争力、备受颂赞的根蒂，而这种追求似乎给7-Eleven在相投年青耗尽者、国外商场扩展等方面带来了艰涩，使其脚步落伍于敌手。

在我国，罗森依然绝顶7-Eleven，成了在华外资便利店门店数目最多的品牌，在2020年，罗森中国致使开脱了20余年的吃亏，首度完结盈利。罗森在我国绝顶7-Eleven的增长速率，很猛进度上起首于不才千里商场巨流勇进，更是在订价上抵耗尽者友好，大量网红单品的价钱在10元以下。

竞争的压力，也迫使7-Eleven积极探索下一代“便利店”，本年一季度末开设了首家“SIP商店”。但从耗尽者的响应看，它仅仅一家限制较大、商品种类较多的便利店辛勤。

难逃被“平分”的荣幸

伊藤眷属四肢7-Eleven的控股眷属，合手有普及10%的股份，这一合手股比例，赋予了他们在收购案中领有实足的语言权。如今处分层收购决策的忽视，更是直不雅抒发了伊藤眷属不肯意出售的坚定作风。

其实不仅仅伊藤眷属在惦记。如若被外资收购，原来烙迹在7-Eleven身上的日本特点很可能会被淡化，7-Eleven也就不是日本引认为傲的国民品牌了，而日本更惦记一朝7-Eleven被国外巨头收入囊中，可能会径直撕开一个口子，引得越来越多的国外本钱效仿，觊觎那些给日本创造过光辉和荣耀的企业们。

这不是莫得可能，因为好多也曾被奉为行业标杆、争相学习的日企们，齐已走过巅峰、插左右滑通说念。

先是制造业，目下轮到了零卖行业。比如依然40岁的优衣库，本年在我国这一伏击商场的疲态开动显现，谋划利润大幅下落，同店销售额萎缩。这种施展越来越像日本优衣库—跟着商场布局缓缓鼓胀，完结贯穿高增长的难度加大。

雷同在普及四十年时光中创造了不少生意神话的无印良品，更早地表示出增长劣势。从2018年开动，无印良品在我国商场的好日子就渐渐纵容，在泰西商场，更是水土不屈。

日本闹热经济下也曾出身过许多个“寰宇第一”，而这些“寰宇第一”们对传统生意模式有着近乎执着的闭塞，越来越难以跟上期间的变化，那些制造业巨头们果决为7-Eleven作念了前车之鉴。此时，对外海投资者而言，粗鲁恰是好时机，再加上日元合手续贬值，他们擦掌磨拳。

一些不雅察东说念主士谈到了几家日本公司的潜在收购价值，如零食制造商卡乐比（Calbee）、耗尽品集团花王（Kao）、电子游戏开发商史克威尔艾尼克斯（Square Enix）、默契品牌亚瑟士（Asics）以及酿酒商札幌（Sapporo）。

这些公司和7-Eleven一样，可能会成为国外大型竞争敌手眼中的珍稀收购联想。

天然，这对于日企而言，不完全是时弊。日企既然无法消灭往时的荣光，主动改变，外部力量的加入，反而可能强行洞开新的时事。但日本的国民们或许会更悲不雅了，守不住国民品牌，意味着失去，莫得新的品牌涌现，意味着莫得将来，日本还剩下什么呢？

1974年5月15日，日本首家竟然真义上的便利店—“7-Eleven丰洲店”谨慎开业，于今，这家便利店品牌依然走过了50年之久。而要思成为一个屹立不倒的百年企业，7-Eleven的下一个50年该若何走，至关伏击。

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