智通财经获悉足球外盘网站娱乐网，中信证券发布研报称，2024年国庆假期前6天全社会跨区域东说念主员流动量约17.4亿，同比加多3.2%，合座需求保执强韧。从出游结构上看，旅游资源供给加多配景下机票货仓价钱归来感性区间，破钞者预定窗口训斥、错峰出行渐渐常态化出入境客流执续升迁，且需求互异化特征昭着。一方面低线城市住户出行需求量增、下千里市集猜度打算地热度增长优于行业平均水平;另一方面出入境需求执续还原，高线住户猜度打算地走得更远、下千里市集住户成为出境新增长点。预测后续Q4及来岁，短期基数压力减轻、中期工功课破钞占比升迁趋势下，推选建树基本面细目性强的OTA板块，顺周期有望缓缓迎来计较拐点的货仓、东说念主力资源、餐饮板块，以及景区、博彩中的优质个股。

中信证券主要不雅点如下：

总览：国庆出游景气度执续，客流不息强韧增长。

笔据交通运载部数据，国庆假期前6天共计全社会跨区域东说念主员流动量/铁路/公路/水路/民航客运量分裂为17.4/1.1/16.1/0.09/0.14亿东说念主次，同比+3.2%/+7.0%/+2.8%/+9.9%/+12.7%，较2019年同时候别+25.1%/+29.5%/+25.4%/-29.6%/+23.8%(中秋假期全社会跨区域东说念主员流动量较2019年增长16.1%)。航旅纵横预测，2024年国庆假期时间世界民航游客量将超1565万东说念主次，日均游客运载量达223万东说念主次，同比+7%，较2019年+19%。长线游及出境相干的民航同比增速较快，或与出境供给还原、住户出游半径扩大关联。笔据香港入境处数据，10月1日至5日共有逾98万东说念主次内地访客入境，较旧年同时升35%。笔据次第视察局出入境数据，国庆长假首五日，澳门各港口共录得约350.5万东说念主次出入境，当中关闸出入境事务站共约185万东说念主次出入境，同比上升29.1%，与2019年同时对比下落16.8%。据国度外侨责罚局预测，国庆节时间日均出入境游客将达到175万东说念主次，较旧年同时增长18.5%，还原至2019年同时的88%(五一/端午/中秋为83%/85%/93%)。交通运载部节前预测，国庆假期全社会跨区域东说念主员流动量将达到19.4亿东说念主次，平均每天2.77亿东说念主次，比旧年同时日均增长0.7%，比2019年同时日均增长19.4%。

结构：

1)旅游资源供给加多配景下，破钞者预定窗口训斥、错峰出行渐渐常态化：供应足、价钱稳以及假期中价钱回落的利好，使得不少游客追求错峰游、捡漏游和临时预订。携程数据袒露，受游客即兴出游及相近价钱变动成分影响，本年国庆假期，游客平均提前预订天数从2023年的6.8天地落到2024年的6天，况兼，近3成游客接受今日或提前1天出行，同比加多了6个百分点。从携程机票预订数据看，节前节后均呈现错峰趋势。节前近3成游客提前起程，节后国庆假期后第一个周末出游订单较9月同时周末增长10%，部分地区旅游订单与国庆节中基本执平。越来越多游客将长假出游需求溜达至日常，以得到更具性价比和更满足的旅行。

2)下千里市集住户出行、县域猜度打算地旅游增长快于大盘：从国庆去哪儿机票和货仓订单来看，常住地在三线及以下城市住户出境游订单量较旧年增长近3倍，增幅远超其他城市。二线城市出境游订单量较旧年增长了七成，新一线城市增长了四成，一线城市基本执平。县域高星货仓尤其火爆，预订增幅同比增长五成。携程数据袒露，国庆时间北京、上海、成都、广州、杭州、南京、重庆、西安、深圳和武汉等一线城市已经是热门的10大猜度打算地，但下千里市集猜度打算地增速更快。携程平台县域旅游日均订单同比增长40%，增速最高的前10个县域猜度打算地为临汾隰县、运城芮城、银川贺兰、延安宜川、商洛商南、朔州应县、牡丹江宁安、毕节织金、德州都河、韶关仁化，同比增速均逾越4倍。中国迁徙梧桐大数据统计，县域游客开端地发现，55%的游客来自一二线城市，逾越一半是40岁以上群体。同程旅行平台上，三线及以下城市用车预订热度增长逾越50%;县城文旅成假期破钞亮点，世界近百个县城货仓预订热度同比上升逾越50%。同程旅行数据袒露，2024年“十一”假期国内各大热门县域猜度打算地货仓预订增速逾越大盘;预订热度同比涨幅逾越50%的县和县级市就有近百个。同程旅行平台上三线及以下城市用车预订热度增长逾越50%。

3)年青群体渐渐成为出行主力，音乐节、演唱会等体验类破钞不息高增长：国庆时间携程平台上00后(不含05后)订单占比近20%，已逾越85后和90后成为出游东说念主群的破钞主力。音乐节和演唱会是00后年青东说念主文旅破钞的热门，本年国庆时间世界有超90场演唱会，国庆假期携程展演类日均订单增长逾越80%。

4)出境游方面，一二线城市住户出游半径加多，四线和五线城市住户成为出境游新的增长点：携程数据袒露，国庆假期一二线城市住户出境游TOP20猜度打算地国度中，有英国、好意思国、澳大利亚等12个长线猜度打算地，占其出境旅游总破钞的37%。四线和五线城市住户国庆假期日均出境游订单分裂同比增长1倍、3倍。四五线城市住户仍以短线猜度打算地为主，TOP20出境游猜度打算地国度中，有13个为短线猜度打算地。去哪儿数据也袒露，一线城市住户国庆出洋玩走得更远，是西洋主要客源地;二线及以下城市住户更偏疼东南亚，其中能够以上第一次出洋玩的游客接受了泰国。

餐饮：旅游场景增长亮眼，破钞券撬动效应昭着。

笔据好意思团，2024年国庆前5天，餐饮堂食破钞日均值同比+33.4%，其中夜间时段破钞同比增长44.8个百分点;分场景看，游客破钞同比上升75%+，夜市搜索同比+170.3%，为本年假期景区近邻热门搜索词第一。公司层面，据彭湃新闻，2024年10月1日海底捞世界门店共招待主顾190万+东说念主次、同比增长5%+，海底捞上海东说念主民广场店门店国庆首日的午市客流量较平常增长40%，其店司理暗示上海破钞券拉动昭着，大要10%来宾都出示并使用了破钞券。据彭湃新闻，国庆首日怂暖锅世界门店总招待东说念主数约4.5万东说念主次、列队总东说念主数超1.3万，太二酸菜鱼品牌总招待东说念主数超24万、总列队取号约4万。

景区：客流推崇合座较优，四山五岳不息积极增长。

1)黄山：国庆假期共招待游客19.2万东说念主次，招待游客总额与2023年国庆8天假期执平，日均同比+14%。

2) 峨眉山：10月1日至10月6日招待游客25.31万东说念主次，同比+24.7%。

3)长白山：10月1日至10月5日招待游客15.24万东说念主次，同比+21.24%。长白山万达海外度假区部分货仓招待量同比+50%以上，长白山华好意思胜地度假区部分货仓招待量同比增长2.8倍。

4)海昌海洋公园：10月2日、3日迎来客流最岑岭，单日客流均破5万东说念主次，创历史新高，国庆7天客流预估同比+25%。金桥•海昌企鹅度赝品仓、上海海昌海洋度赝品仓、奥特曼主题货仓从9月28日至10月7日出租率达95%以上，房单价环比暑期升迁21%。

5)中青旅：国庆假期首日，乌镇景区游客量超4万东说念主次，同比+70%;假期第二日，游客量超8万东说念主次，同比+35%。

6)宋城演艺：10月1日至10月7日“千古情”共献技约473场，日均约68场，较2023年/2019年同时+62%/+49%，其中重财富格式共献技约363场，日均约52场，较2023年/2019年同时+50%/+24%。西安千古情、三峡千古情10月3日、10月4日分裂运筹帷幄两天上演17场/9场，创历史新高。杭州/三亚/丽江/桂林分裂献技68/20/27/47场，较2023年同时+28%/ -17%/-23%/+15%，较2019年同时-20%/ -41%/ -10%/ +34%。

7)九华旅游：国庆假期日均客流同比+20%控制。

8)丽江股份：国庆假期玉龙雪山景区酌量招待海表里游客17.5万东说念主次，日均招待2.5万东说念主次控制，同比+3.55%。

OTA：长线游需求为主，出入境预定量同比不息高增。

扬弃10月7日，携程国庆假期货仓和民宿日均订单同比增长显赫，出境游和入境游日均订单量逾越2019年，创历史新高。国庆假期中国至新加坡、马来西亚等地海外航班量已全面还原，逾越2019年同时。供给加多带动短线出境航路价钱重回感性区间。携程数据袒露，国庆假期，中国至泰国、新加坡、马来西亚等出境短航路机票价钱已与2019年执平。入境游日均东说念主次增速近80%。去哪儿平台大数据袒露，本年黄金周出行、破钞两旺，他乡外省游占比超六成，机票和货仓预订量较旧年增幅昭着，热门城市景区门票量较2019年增长3倍，单日峰值创历史新高。从去哪儿平台机票预订数据来看，本年国庆出境游预订较旧年同时增长一倍控制。从价钱来看，由于供给量增多，海外机票和货仓平均支付价钱均同比下落了15%控制。

货仓：货仓需求相对有韧性，价钱下滑幅度和暑期接近，质价比上风下高星货仓增长较优。

笔据货仓之门户据，2024年国庆假期前5天，样本货仓平均入住率63.8%，平均房价278.2元，日度平均同比-5.7%，价钱下滑幅度和暑期接近(同比-5.3%);一起货仓平均RevPAR177.0元。十一假期前5日平均入住率、房价、RevPAR分裂较五一+0.45%/-5.25%/-4.78%。扬弃10月初，OTA平台上货仓客房数目1875万间，同比+9.7%。笔据上述数据测算，2024年十一假期前5天日均间夜量需求1312万，较五一+2.99%。货仓供给加多导致价钱回落，高星货仓质价比高、预定量升迁。去哪儿平台预订价钱来看，高星货仓均价同比下落了15%。同程平台上本年“十一”假期，中国游客出游流程中更凝视性价比，在各星级货仓中，兼顾奇迹品性与性价比的四星级货仓预订热度涨幅最高，同比上升36%。

海南市集：

1)交通：节前海南控股旗下海南机场集团预测2024年国庆黄金周时间，海南机场集团所属11家机场酌量完成航班起降7203架次，保险游客隐约量103.7万东说念主次。海口好意思兰、三亚凤凰、琼海博鳌岛内三大机场酌量完成航班起降6207架次，保险游客隐约量92.7万东说念主次，收支岛客流量岑岭日为10月6日，酌量达到14万东说念主次。以海口好意思兰海外机场为例，10月1日至10月7日日均运输旅来宾次7.8万东说念主次，较2023年/2019年同时-0.2%/+24.5%，日均收支港航班架次513架次，较2023年/2019年同时-2.2%/+18.5%。

2)破钞：国庆前三天，三亚景区景点、椰级乡村旅游点共招待游客为25.30万东说念主次，同比+14.51%。全市计较性住宿步骤招待过夜游来宾数约为41.19 万，全市旅游饭馆平均入住率为69.80%，同比提高13.87个百分点。

酒类：中秋国庆酌量行业打款端推崇闲静，动销端有所下滑。

茅台逐月鼓奏乐款进程;五粮液部分经销商初始完成终末10%的打款任务;汾酒回款进程接近90%;国窖在保证库存稳中去化的配景下，已逾越全年任务的70%;头部区域酒企基本已完周至年80%以上进程。动销端，这轮中秋国庆动销呈现两个特征：①破钞者昭着偏向名酒，节前商务宴请频次减轻;②结尾及经销商主不雅能动性大幅升迁。国庆节时间结尾销售或有回补，但合座中秋国庆旺季酌量同比有所下滑。龙头酒厂大概率会进行收入增长和渠说念库存的再均衡，缓缓杀青报表端放慢，升迁渠说念健康度。从后续打款节拍看，跟着现时宏不雅战略不停落地，对行业形貌提振有较为昭着结尾，使得经销商对结尾信心有所还原，将故意于酒厂与渠说念端的调换、协同和任务达成。动销端，酌量400元及以上价位段仍旧以品牌力行为中枢考量，更具品牌力的企业更易于销售，后续推崇需关切商务活动回升;在地产酒价位段则更考量公司的渠说念施行力。

风险成分：

经济增速下行超预期足球外盘网站娱乐网，破钞左迁趋势超预期;境表里出行战略超预期变动风险;出境签证办理战略超预期变动风险;跨境航空运力还原不足预期;市集竞争加重等。